Due Diligence как услуга консалтинга позволяет участникам рынка получить реальную оценку конкретного бизнеса, определить финансовое состояние и тенденции развития предприятия, а также выявить риски, связанные с участием в конкретном проекте. В результате профессиональных действий специалистов заказчик может получить полный и хорошо структурированный отчет, который повлияет на принятие эффективных управленческих решений.
Краткая история и основные принципы Due Diligence
Впервые термин Due Diligence был использован в банковском секторе и относился к системе сбора и анализа информации о потенциальных / существующих клиентах и партнерах с целью защиты их имущества от возможных потерь, включая репутационные потери. Основные принципы Due Diligence были заложены в Швейцарии, что можно объяснить традиционной практикой хранения крупных частных активов в швейцарских банках. Концепция Due Diligence впервые появилась в законодательстве США о ценных бумагах 1933 года, где была описана сложная процедура для брокера по раскрытию инвестору информации о компании, акции которой торгуются на открытом фондовом рынке. В 1970 году Ассоциация швейцарских банкиров с целью координации деятельности своих членов впервые разработала схемы, формализующие процедуру Due Diligence, где были разработаны современные стандарты для того, чтобы избежать жесткого государственного регулирования и контроля за деятельностью банков. Хотя этот термин можно буквально интерпретировать как надлежащую или честную проверку, ни один из вышеперечисленных вариантов полностью не раскрывает его суть. Некоторые финансовые эксперты интерпретируют дью-дилидженс как юридический аудит, который не только не позволяет понять суть этого процесса, но и противоречит самой концепции аудита. Дью дилидженс можно рассматривать как комплексную диагностику компании, которая позволяет организации определить пути оптимизации бизнеса, подготовить инвестиционные проекты и применить наиболее подходящие решения для разработки стратегической политики предприятия.
Due Diligence — это сбор и анализ информации для оценки различных рисков, связанных с инвестированием. С другой стороны, это процесс углубленного анализа всех активов предприятия с проверкой их происхождения и юридической «чистоты», а также оценкой обязательств и реального финансового состояния бизнеса.
Процедура проведения Due Diligence
Стандартная процедура Due Diligence подчеркивает четыре основных аспекта:
- Анализ рынка.
- Анализ продукта/услуги.
- Управленческий анализ.
- Финансовый анализ.
Комплексная проверка позволяет компаниям избежать или снизить существующие бизнес-риски, в частности:
- Риск неисполнения обязательств должником.
- Риск приобретения предприятия по завышенной стоимости.
- Риск корпоративных конфликтов, включая поглощения и судебные иски.
- Риск недобросовестных действий конкурентов, включая сговор и лоббирование.
- Риск неполучения или потери разрешений, определяющих дальнейшую деятельность компании.
В современных рыночных условиях список клиентов услуг Due Diligence значительно расширился. Не только коммерческие банки, потенциальные инвесторы, но и широкий круг компаний заинтересованы в использовании услуги комплексной проверки инвестиций в бизнес. Это определяет перечень применений данной услуги, включая покупку готового бизнеса, инвестирование значительных средств в новые проекты, создание совместных предприятий, слияния и поглощения, демонстрацию финансовой прозрачности потенциальным инвесторам, проверку надежности контрагента и т.д.
В проведении Due Diligence заинтересованы как представители компании (владельцы, менеджеры), так и третьи стороны (покупатели, инвесторы, банковские учреждения). В частности, дью-дилидженс предоставляет возможности, перечисленные ниже.
Преимущества Due Diligence для инвесторов и владельцев бизнеса, инвесторов, покупателей и кредиторов
Преимущества для инвесторов:
- Выявление негативных аспектов проекта.
- Оценка рисков для будущего существования бизнеса.
- Защита от возможных негативных финансовых событий.
- Принятие правильного решения о целесообразности инвестирования.
- Оценка работы компании и ее структурных подразделений.
- Углубленный анализ ключевых аспектов инвестиционных сделок.
- Оптимизация процесса продаж конкретного проекта.
- Определение оптимальной стоимости проекта.
- Получение подробной информации о целевой компании.
- Определение потенциальных выгод от реализации проекта.
- Определение оптимальной структуры контракта.
- Анализ ключевых аспектов инвестиционного проекта.
- Всесторонний анализ бизнеса заемщика.
- Анализ инвестиционного проекта и его потенциала.
- Определение платежеспособности и ликвидности заемщика.
Классификация процедур комплексной проверки и их применение
Due Diligence может проводиться в разных направлениях, поскольку классификация этого инструмента основана на широком спектре вопросов, связанных с деятельностью конкретного предприятия. Эксперты часто различают процедуры Due Diligence в зависимости от характера объекта исследования. Например, это может быть анализ интеллектуальной собственности и других нематериальных активов, анализ недвижимости или различных юридических лиц (хедж-фондов, холдингов, трастов и других корпоративных структур).
Финансовый Due Diligence – концентрируется на проверке финансовой деятельности компании и бухгалтерских записей. Эта информация служит основой для оценки реальной стоимости предприятия или инвестиционного проекта.
Юридический Due Diligence – анализирует наиболее значимые правовые аспекты финансово-хозяйственной деятельности, вопросы, связанные с соблюдением антимонопольного законодательства, лицензионными требованиями к отдельным видам деятельности и выполнением договорных обязательств.
Налоговый Due Diligence – налоговая проверка направлена на проверку всех налоговых аспектов планируемых сделок, анализ налоговых деклараций и ключевых документов, характеризующих запланированные налоговые платежи.
Коммерческий Due Diligence – относится к процедурам всестороннего анализа рыночных и технических факторов предприятия.
Экологический Due Diligence – предусматривает проверку соблюдения порядка использования недр, земли, воды, воздуха и других ресурсов, которые являются частью природной среды.
Технический Due Diligence – может состоять из обзора технической документации. Большое внимание уделяется рабочим наброскам наиболее важных технических элементов проекта, а также сметной документации.
Маркетинг Due Diligence – включает в себя изучение системы мер, направленных на гармонизацию производства с текущей рыночной ситуацией и обеспечение устойчивых продаж. В этом контексте также важно изучить продуктовую, ценовую и коммуникационную политику, системы продвижения, управление персоналом и т.д.
Экономический Due Diligence – исследует такие аспекты деятельности, как экономические процессы на предприятии и состояние активов, ситуация в финансовой сфере, денежные расчеты и т.д.
Управление Due Diligence – включает оценку качества управления, организационной структуры и возможностей для ее улучшения, систем мотивации персонала и профессионального развития.
Политический Due Diligence – относится к профессиональному анализу политических рисков, связанных как с деятельностью компании, так и с политическими рисками, угрожающими реализации инвестиционного проекта.
Используя современные высокоэффективные методы и программные инструменты, специалисты предоставят полный и объективный отчет о любом активе, проекте или предприятии до принятия инвестиционного решения.
Процедура комплексной проверки в консалтинге
На данный момент не существует общих теоретических подходов к методологии проведения Due Diligence, которые считались бы стандартными для каждого бизнеса. Некоторые консалтинговые фирмы проводят этот анализ, опираясь на собственное понимание того, какие сферы деятельности предприятия следует исследовать, какие вопросы следует охватить и какие документы для этого следует изучить. Другие фирмы, оказывая услуги дью-дилидженс, полагаются на опыт ведущих экспертов, применяя наиболее распространенные подходы и адаптируя их к конкретному проекту с учетом собственных знаний и компетентности. Исходя из международного опыта проведения дью-дилидженс, практика проведения предварительного юридического, инженерного и маркетингового анализа является довольно распространенной. Она может основываться на информации, полученной в результате изучения документации, проведения собеседований с компетентными специалистами, которые имеют отношение к инвестиционному проекту и обладают знаниями в смежных областях деятельности (должностные лица, эксперты или сотрудники). Такой довольно неформальный подход можно считать неточным, но он позволяет компании быстро оценить наличие определенных рисков или возможностей.
При проведении Due Diligence необходимо следовать правилам, которые помогут сэкономить деньги и время. Первым шагом является экспресс-проверка, в ходе которой проверяются наиболее важные факты и документы, имеющие решающее значение для принятия решения. Если результаты этой экспресс-проверки являются удовлетворительными, имеет смысл перейти ко второму шагу, то есть к более детальному анализу. Планируя проведение дью-дилидженс, потенциальный покупатель или инвестор определяет, сколько денег он готов потратить на услуги внешних экспертов, каким сотрудникам он может доверить ответственную работу и в какой степени он может полагаться на их мнение. Крупная компания может провести качественную дью-дилидженс самостоятельно, собрав для этой цели команду квалифицированных внутренних экспертов. Но в данном случае следует учитывать, что основной задачей данной процедуры является формирование объективного и независимого мнения об инвестиционном проекте и сообщение руководству о существенных недостатках. Это неудивительно, но именно субъективность выводов является основной проблемой при проведении Due Diligence внутренней командой аудиторов.
Проведение Due Diligence инвестиционных проектов
Основные этапы:
Этап 1: Подготовка к проверке
Знакомство с заказчиком и общая оценка проекта
Определение цели и задач Due Diligence: заказчик должен четко сформулировать и определить наиболее важные вопросы, которые необходимо исследовать.
Подбор компетентной команды в соответствии с потребностями заказчика и конкретными задачами Due Diligence
Этап 2: Информационная поддержка
Формирование необходимого пакета документации для обеспечения эффективного выполнения поставленной задачи. Экспертам необходимо определить перечень необходимых документов, поскольку источниками информации могут быть бухгалтерские документы, финансовая, налоговая и статистическая отчетность, юридические документы (контракты, лицензии), акты проверок и справки государственных контрольных органов и т.д.
Этап 3: Проведение комплексной проверки
Проведение комплексной проверки и анализ компании может быть проведен в одном из направлений (финансовом, налоговом, юридическом, техническом, маркетинговом или экологическом), но следует учитывать тот факт, что эффективность этой процедуры зависит от ее всестороннего внедрения. При проведении Due Diligence следует учитывать следующие факты:
- Результаты Due Diligence действительны только на дату выполнения анализа.
- Результаты не могут быть использованы иначе, чем в соответствии с целями и задачами, изложенными в договоре между заказчиком и консалтинговой фирмой.
- Исполнитель не несет ответственности за решения, принятые заказчиком на основе информации о результатах исследования.
Этап 4: Составление отчета для заказчика
Отчет о результатах Due Diligence составляется в различных формах (в зависимости от консалтинговой фирмы, конкретных задач анализа и договоренностей с клиентом) и отражает информацию о правовой основе для проведения аудита, вопросы, поднятые заказчиком, список проверенных документов, методология исследования поднятых вопросов и выводы по результатам исследования.
Этап 5: Презентация результатов
Представление результатов процедуры Due Diligence позволяет клиентам (инвестору, покупателю, банку, менеджеру компании) принять решение или сосредоточиться на основных проблемах и рисках бизнеса.
Остались вопросы? Спросите у нас!
Независимо от размера и характера вашего бизнеса, мы можем удовлетворить все ваши потребности в бухгалтерском (финансовом) учете, от подготовки годовой и периодической консолидированной финансовой отчетности до ведения управленческого учета, управление процессами и бизнесом.
Чтобы заказать Due Diligence (Дью Дилидженс) и другие услуги компании для физических и юридических лиц вы можете направить запрос на предоставление технико-коммерческого предложения (ТКП) по электронной почте «GL Group Consulting» – hello@glgroup.su или позвонить по телефону 8 (800) 555-38-12 – консультация специалиста GL Group, бесплатно!
